모더나 종목분석 리포트(10월 8일)

AI 종목분석 리포트 · 2026-10-07 기준

모더나

HOLD

MRNA · NASDAQ · 헬스케어·바이오 · 리서치 매니저 등급 Hold

$196.48+4.81%^S1

지금 가격은 어디쯤인가 위로 +13.3%, 아래로 −7.1%~−18.5%

SuperTrend$160.05

BB 중심$175.98

이탈 기준$182.50

돌파 기준$212.22

BB 상단$222.55

상방 +13.3%하방 −7.1%~−18.5%일부 익절 구간 $212.22~$222.55현재 $196.48

왜 HOLD인가 · 핵심 근거 3

1.매출 $22.3억·순손실 −$31.5억 위에 시가총액 $784.4억(P/S 약 35배)이 얹혀 있어 신규 매수할 안전마진이 얇음

2.ATR이 주가의 약 7.5%라 하루 변동만으로도 −7.1% 손절 기준에 닿을 수 있고, 상방은 +13.3%에 그침

3.그래도 종가가 10 EMA·50일선·200일선 위 정배열이고 $182.50을 지키고 있어 적극적으로 팔 이유도 없음

이 판단이 틀릴 수 있는 이유

1.8/19 Intismeran 3상 성공과 Merck 50:50 이익 분할로 하루 +177.0% 갭 상승했고, 거래량이 직전 세션의 약 46배였는데 갭이 아직 메워지지 않았음

2.순현금 약 $56.2억, 런웨이 5년 이상, 6월 분기 순손실이 전분기보다 42% 줄어 재무 부담은 크지 않음

3.$212.22를 거래량과 함께 종가로 돌파하면 상승이 이어질 수 있고, 시장이 신고가·VIX 15.01이라 금리만 안정되면 고변동 바이오 반등 여지가 있음

0숫자 4개로 보는 모더나NEW

촉매와 현금은 있고, 이익은 아직 없어요

8/19 하루 상승+177.0%$62.96 → $174.38
거래량 직전의 46배

연매출 (2022→2025)−89.8%$188.75억 → $19.22억
TTM 순손실 −$31.5억

순현금$56.2억유동성 $69.1억
총차입금 $12.87억

7.2%

매출 대비 시총P/S 약 35배시총 $784.4억
TTM 매출 $22.3억

막대·원은 상대 크기를 보여 주는 도식이에요. 시총 대비 순현금 비율은 7.2%예요. 정확한 값은 아래 각 섹션에 있어요.

1최종 의견 · Portfolio Manager

추세는 인정하지만, 신규로 사기엔 자리가 아쉽다고 봤어요

최종 판단은 HOLD, 기간은 3~6개월이에요. 신규 추격 매수는 하지 않고 코어는 벤치마크 비중 이하로 두며 10 EMA를 따라가요. 추세와 촉매는 인정하되 이익이 없는 가격에는 신규 진입할 안전마진이 부족하다고 판단했어요.

상방 · 볼린저 상단 $222.55+13.3%

하방 · 이탈 기준 $182.50−7.1%

더 아래 · SuperTrend $160.05−18.5%

Bull · Bear 종합

강세론에서 인정한 것

•종가가 10 EMA·50일선·200일선 위 정배열이에요.

•3상 성공 갭(+177.0%)이 아직 메워지지 않았어요.

•순현금 약 $56.2억, 런웨이 5년 이상이에요.

•6월 분기 순손실이 전분기보다 42% 줄었어요.

그래서 적극 매도 없이 코어는 유지를 택했어요.

약세론에서 받아들인 것

•가격은 매출·이익이 아니라 기대에 기반해요.

•MACD·KDJ·CCI·MFI가 동시에 둔화됐어요.

•ATR 7.5%에 비해 손절선이 가까워요.

•10년물 5.27%에 민감해요.

그래서 신규 추격 매수 자제를 붙였어요.

판단을 가른 세 가지 충돌

1

3상 성공 재평가 vs 이익 없는 가격

8/19 Intismeran 3상 성공과 Merck 50:50 이익 분할로 주가가 $62.96에서 $174.38로 하루 +177.0% 올랐어요. 하지만 TTM 매출은 $22.3억으로 2022년($188.75억)보다 −88%, TTM 순손실은 −$31.5억이라 가격을 받쳐 주는 것은 이익이 아니라 기대예요. Merck 50:50은 과실도 절반으로 나눈다는 뜻이고, 3상 성공이 승인·상업화를 보장하지도 않아요.

2

탄탄한 현금 vs 시가총액 대비 얇은 완충

유동성 $69.1억에서 총차입금 $12.87억을 뺀 순현금은 약 $56.2억이고 런웨이는 5년 이상으로 평가돼요. 그래도 시가총액($784.4억)의 7.2%에 불과하고, TTM FCF는 −$12.4억이며 자본총계는 2022년 $191.2억에서 $67.6억으로 줄었어요.

3

정배열 추세 vs 식어 가는 모멘텀

종가는 10 EMA($190.23)·50일선($132.07)·200일선($70.86) 위고 ADX는 63.53으로 추세가 강해요. 다만 MACD(18.05)가 신호선(19.41) 아래로 내려갔고, KDJ %K는 9/29 90.25에서 52.79로, CCI는 9/21 241.14에서 31.44로 식었어요. 리서치 매니저는 신규 진입 근거로는 약세 쪽이 더 설득력 있다고 봤지만, $182.50 위 추세는 살아 있다고 인정했어요.

실행 계획

1

현재 구간신규 추격 매수는 자제하고, 코어는 벤치마크 비중 이하로 유지함

$196.48

2

상단 돌파 확인거래량을 동반한 종가 돌파 뒤 $222.55 부근에서 일부 익절함

$212.22~$222.55

3

10 EMA 지지지지가 확인될 때만 의도 비중의 1/4 이내로 추가함 (트레이더·리서치 매니저는 1/2, PM은 1/4)

$190.23

4

1차 축소종가가 이탈하면 코어를 줄임, 트레이더 손절가도 이 가격

$182.50

5

추세 무효볼린저 중간선 이탈 뒤 SuperTrend까지 내주면 상승 추세가 무효라고 판단함

$175.98 → $160.05

R

추가 축소 조건미 10년물이 5.5% 이상이거나 회사 개별 악재가 나오면 추가로 줄임

10년물 5.5%

!

이 실행 계획은 AI 에이전트의 분석 결과로, 투자 참고용 자료입니다. 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않으며, 투자 판단과 그 결과의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

투자 기간 · 비중

3~6개월. 코어는 벤치마크 비중 이하로 두고, 단일 손절 폭은 계좌의 1% 이내로 제한하라고 했어요. 모든 가격 기준은 종가예요.

가까운 이벤트

10/30 옵션 만기(풋 미결제약정 우위), 11월 ABUS 항소심, Merck 계약의 매출 인식 일정이 변수예요. 다음 실적 날짜는 원문에 없어요.

이 결론이 어떻게 나왔는지 · AI 토론 보기 ↓

2AI 토론 · 결론이 나오기까지

'3상 성공과 추세'와 '이익 없는 가격'이 맞섰어요

BULL강세 리서처 BEAR약세 리서처 RM리서치 매니저 · 심판 PM포트폴리오 매니저

1라운드 · 촉매·추세 vs 기대 선반영

BULL

강세 리서처 기조 발언

Intismeran 3상 성공과 Merck 이익 분할은 지속적인 재평가이고, 순현금·비용 절감(R&D −31%, 설비투자 −81%)과 정배열 추세가 받쳐 준다고 봤어요. P/E가 음수인 것은 이익이 없다는 뜻일 뿐 파이프라인 가치를 반영하지 못하는 왜곡이라며 10 EMA $190.23 지지 확인 시 분할 매수, $212.22 종가 돌파 시 추가 매수를 주장했어요.

BEAR

약세 리서처 반박

촉매는 이미 가격에 반영됐고 EV/매출 약 33배는 성공을 선반영한 가격이라고 했어요. 순현금은 시가총액의 7.2%, TTM FCF는 −$12.4억이에요. 상단 $222.55까지 +13%인데 손절 $182.50은 약 −7%이고 ATR이 7.5%라 손익비가 좋지 않고, 뉴스 0건·RFK Jr. 백신 정책·옵션 만기도 변수라며 신규 추격에 반대했어요.

RM리서치 매니저 종합

강세 쪽의 "추세는 살아 있다"는 점은 사실로 인정했지만, 약세 쪽의 "지금 가격에서 신규 매수할 안전마진과 손익비가 없다"는 주장이 더 설득력 있다고 판단했어요. 그래서 Hold로 정리하고 신규 진입은 하지 않으며, 기존 코어는 벤치마크 이하로 유지하고 10 EMA $190.23을 따라가라고 했어요. $212.22 종가 돌파 시 $222.55에서 일부 익절, $182.50 종가 이탈 시 1차 축소예요.

채택신규 진입 안전마진 부재 (Bear) 채택$182.50 위 추세 유지 (Bull) 일부순현금·런웨이 완충 (Bull) 일부모멘텀 다이버전스 (Bear)

판정 결과 신규 진입은 Bear, 보유는 Bull → HOLD

트레이더 · 리스크 분석가 · 얼마나 들고 갈 것인가

트레이더

트레이더

Action은 Hold, 손절은 종가 기준 $182.50이에요. 강세 근거는 실재하지만 매출·이익 안전판 부족, 비대칭 손익비, 지표 둔화, 가까운 손절선, 낡은 $95 목표가와의 괴리, 5.27% 금리가 신규 매수 명분을 약하게 한다고 봤어요. 코어는 벤치마크 이하, 신규는 의도 포지션의 절반 이하이고 단일 손절은 계좌의 1% 이내예요.

공격

공격적 분석가

HOLD를 지지하되 공격적으로 유지하자고 했어요. 모멘텀 둔화는 +177% 급등 뒤의 소화 과정이고 10 EMA·VWMA 위라 강세 깃발형 지속으로 봤어요. 금리가 꺾이면 고변동 종목의 탄력이 가장 크다며 $212.22 돌파 시 잔여 의도 포지션의 절반을 추가하자고 했어요.

보수

보수적 분석가

조건부 HOLD로 부분 익절 후 소규모 코어 유지를 권고했어요. 네 가지 모멘텀 지표의 동시 둔화는 약세 다이버전스일 수 있고, P/S 약 35배는 파이프라인 성공을 선반영했다고 봤어요. 원문이 중간에서 끊겨 이후 내용은 확인할 수 없어요.

중립

중립적 분석가

원문에 이 분석가의 의견이 없어 정리하지 않았어요.

PM포트폴리오 매니저 최종 결정

등급은 HOLD, 기간은 3~6개월이에요. 지금 가격에서 추격 매수는 하지 않고, 코어는 벤치마크 비중 이하, 10 EMA $190.23을 추적 기준으로 삼아요. $212.22 종가 돌파 후 $222.55 부근에서 일부 익절하고, $182.50 종가 이탈 시 1차 축소해요. 추가 매수는 10 EMA 지지 또는 거래량 동반 종가 돌파 때만 의도 비중의 1/4 이내예요.

토론 발언과 리스크 분석가 의견은 원문 요약본을 바탕으로 재구성해 세부 표현이 다를 수 있어요. 보수적 분석가는 중간에서 끊겼고 중립적 분석가는 없었어요.

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토론 내용과 매매 의견은 AI 에이전트의 분석 결과로, 투자 참고용 자료입니다. 투자 판단과 그 결과의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

논거만 빠르게 보기

Bull · 매수(Accumulate)

1.3상 성공·Merck 50:50, 갭 +177.0% 미충전

2.순현금 약 $56.2억, 런웨이 5년 이상

3.R&D −31%, 설비투자 −81%, 순손실 −42%

4.10 EMA·50·200일선 위 정배열, ADX 63.53

5.10 EMA 지지 시 분할 매수, $212.22 돌파 시 추가

Bear · HOLD 또는 축소

1.촉매 선반영, P/S 약 35배·EV/매출 약 33배

2.순현금은 시총의 7.2%, TTM FCF −$12.4억

3.MACD·KDJ·CCI·MFI 동시 둔화

4.상방 +13% 대 손절 −7%, ATR 7.5%

5.뉴스 0건, RFK Jr. 정책·옵션 만기·수급 되돌림

3시나리오NEW

3~6개월 시나리오별 가격대

세 구간을 한 줄에 놓으면 현재 $196.48

하락 기본·횡보 상승 160182.5203223

빗금 구간($203.21~$212.22)은 횡보 상단에서 돌파 기준까지 가는 길목이에요.

상승$212~$223+8.0% ~ +13.3%$212.22 종가 돌파가 거래량과 함께 확정되면 볼린저 상단 $222.55가 다음 지점이에요. 강세 측은 그 위의 $250·$280·$304를 거론했지만 소셜 레퍼런스에 가깝다고 약세 측이 평가했어요.

기본 · 횡보$182.50~$203.21−7.1% ~ +3.4%10 EMA $190.23과 VWMA $186.62가 지지하는 가운데 최근 3일 범위($182.50~$212.22) 안에서 움직이는 구간이에요. 중립 구간은 $182.50~$203.21로 정리됐어요.

하락$160~$182.50−18.5% ~ −7.1%$182.50을 내주면 1차 축소 구간이에요. 볼린저 중간선 $175.98(−10.4%)에 이어 SuperTrend $160.05를 이탈하면 상승 추세가 무효가 되고, 50일선 $132.07까지는 −32.8%예요.

평가가격대는 리포트의 지지·저항 수준(이동평균, 볼린저, SuperTrend, 최근 범위)에서 가져왔어요. 시나리오 확률은 원문에 없어 산출하지 않았어요.

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시나리오별 가격대는 예측이 아닌 참고용 범위입니다. 실제 주가는 다르게 움직일 수 있으며, 투자 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

4밸류에이션NEW

이익이 없어 PER 대신 매출 35배로 봐요

시총 $784.4억을 받치는 규모 억 달러 · 2026-06 기준

시가총액$784.4억

EV (시총−순현금)$728.2억

자기자본$67.6억

순현금$56.2억

TTM 매출$22.3억

시총 대비 TTM 매출은 약 2.8%(P/S 약 35배), 순현금은 7.2%예요. EV는 시총에서 순현금을 뺀 값이에요.

원문 피어 PER 참고용 · 시총 상위 10종목 · 기준(TTM·Forward) 미표기

피어 하한14.4배

바이오 중앙값23.9배

헬스케어 중앙값35.9배

헬스케어 평균45.0배

바이오 평균48.0배

모더나적자

모더나는 TTM 분기 EPS 합이 −$7.99라 PER을 산출할 수 없어 막대 없이 표시했어요. 피어 값은 비교 결론에 쓰지 않았어요.

PSR (직접 계산)

약 35배

시총 ÷ TTM 매출 $22.3억

EV/매출 (직접 계산)

약 33배

EV 약 $728억

PBR (직접 계산)

11.6배

시총 ÷ 자기자본 $67.61억

교차검증 보기

핵심 수치는 재계산으로 일치했고, 맞지 않는 것은 제외했어요.

· 시총 $784.4억 ÷ $196.48 = 3.99억 주 (원문 3.99억 주와 일치)
· 유동성 $51.38억 + $17.72억 = $69.10억, − 총차입금 $12.87억(리스 $6.96억 + 장기차입 $5.91억) = 순현금 $56.23억 (일치)
· EV $784.4억 − $56.2억 = $728.2억, ÷ $22.3억 = 32.7배
· 분기 FCF −$8.80억 + $8.91억 − $6.92억 − $5.63억 = −$12.44억 (TTM FCF와 일치)
· 6월 분기 매출총이익 $0.50억 − R&D $6.51억 − SG&A $2.16억 = −$8.17억 (영업손실 −$8.15억과 근사)
· 순손실 −$7.82억 ÷ −$13.43억 = 전분기 대비 −41.8% (일치)
· $174.38 ÷ $62.96 = +177.0%, 거래량 199,252,300 ÷ 4,305,000 = 46.3배 (일치)
· $196.48 ÷ $22.28 = +782% (52주 저점 대비)
· $222.55 = +13.3%, $182.50 = −7.1%, $160.05 = −18.5% (일치)
· ATR $14.75 ÷ $196.48 = 7.5%, MACD 18.05 − 19.41 = −1.36 (히스토그램 −1.35, 반올림 차이)
· 원문 TTM PER −44.15는 Forward EPS −$4.45 기준 값(TTM EPS −$8.36 기준이면 −23.5배)이라 제외
· TTM EPS −$8.36은 분기 EPS 합(−$7.99)·순손실 ÷ 주식 수(약 −$7.9)와 달라 제외
· 원문 ROE −39.0%는 TTM 순손실 ÷ 기말 자본으로 계산하면 −46.6%라 제외

평가이익이 없어 PER은 의미가 없고, 매출 대비 35배라는 점이 기대가 선반영됐다는 약세 측 논거의 핵심이에요^S6. 강세 측은 P/B 11.6배와 P/E가 파이프라인 가치를 반영하지 못한다고 반박했고, 애널리스트 1년 목표가 $95는 8월 촉매 이전 수치일 가능성이 크다고 봤어요.

5펀더멘털

매출은 줄고 적자 폭도 줄고 있어요

분기 매출 억 달러 · 분기 말 기준

TTM 매출은 약 $22.3억(분기 합 $22.10억과 $0.2억 차이)이에요.

분기 잉여현금흐름 억 달러 · 네 분기 합계 −$12.44억

12월 분기 흑자는 매출채권 회수 $8.59억 등 일시 요인이에요.

연간 매출·순손익 억 달러 · 순손익은 2023년부터 적자

2025년 매출은 Total Revenue 기준이에요. 6월 분기 순손실은 −$7.82억으로 전분기(−$13.43억)보다 42% 줄었어요.

비용 구조 2024 → 2025 · 억 달러

R&D 2024$45.43억

R&D 2025$31.32억

총비용 2024$71.44억

총비용 2025$49.96억

설비투자 2024$10.51억

설비투자 2025$2.02억

R&D −31%, 총비용 −30%, 설비투자 −81%예요. 6월 분기 총비용은 $9.58억(연환산 약 $38억)이에요.

재무상태 2026-06-30 · 억 달러

총자산$109.61억

유동성$69.10억

자본총계$67.61억

총차입금$12.87억

자본총계 (2022)$191.23억

유동성 $69.1억 − 총차입금 $12.87억 = 순현금 약 $56.2억이에요. 자본총계는 2022년보다 약 $124억 줄었어요.

표로 보기 · 연간·분기 실적

연간 실적

연도	매출	순손익	FCF
2022	$188.75억	+$83.62억	+$45.81억
2023	$67.54억	−$47.14억	−$38.25억
2024	$31.99억	−$35.61억	−$40.55억
2025	$19.22억	−$28.22억	−$20.75억

최근 분기

분기 말	매출	순손실	FCF
2025-09	$10.02억	—	−$8.80억
2025-12	$6.76억	—	+$8.91억
2026-03	$3.89억	−$13.43억	−$6.92억
2026-06	$1.43억	−$7.82억	−$5.63억

2025년 연매출은 Total Revenue $19.22억 기준이고 Operating Revenue $33.04억과 달라 전자를 썼어요. 2026년 6월 분기 순손실 −$7.82억(주당 −$1.97)은 전분기 −$13.43억보다 42% 줄었고 전년 동기 −$8.25억보다 소폭 개선됐어요. 2026년 3월 분기는 매출원가 $9.55억이 매출 $3.89억을 넘어 일회성 비용 가능성이 언급돼요.

표로 보기 · 재무상태·현금흐름

재무상태 · 현금흐름

항목	값	비고
총자산	$109.61억	2022년 $258.58억
자본총계	$67.61억	2022년 $191.23억, 약 $124억 감소
유동성	$69.1억	현금·단기투자 $51.38억 + 증권 $17.72억
총차입금	$12.87억	순현금 약 $56.2억
유동비율 · D/E	2.30 · 19.0%	2026년 6월 말
TTM FCF	−$12.4억	분기 합산 · 소진 속도 기준 런웨이 5년 이상
주식 수	3.99억 주	2022년 3.85억 주, 약 3.6% 희석

사실TTM 매출 $22.3억은 2022년보다 −88%이고, TTM 순손실은 −$31.5억, 2023~2025년 누적 순손실은 −$110.97억이에요. 비용 절감으로 6월 분기 총비용이 $9.58억(연환산 약 $38억)까지 내려왔어요. 평가적자 폭은 분명히 줄고 있지만 가격은 이익이 아니라 파이프라인 기대가 만들고 있어요. 현금 소진은 TTM −$12.4억이면 5년 이상이지만 2025년 FCF −$20.75억을 기준으로 하면 더 짧아져, 런웨이 평가는 가정에 따라 달라져요.

6차트 · 기술적 분석

갭 상승 뒤 $200 부근, 추세는 강하지만 지표가 식고 있어요

일봉 종가 흐름 7/15~10/7 · 기존 차트에서 추출한 근사치

마지막 종가와 8/18·8/19·9/29·10/5·10/6 종가는 리포트 값에 맞췄고, 나머지는 캔들 몸통에서 추출한 근사치예요. 기준선 값은 아래 가격 사다리에 있어요.

RSI

63.67

중립 상단 · 과열(70) 전

ADX

63.53

25 이상 추세 · 71.53에서 둔화

CHOP

48.41

61.8에 가까울수록 횡보 · 30.94에서 상승

KDJ %K

52.79

%D 63.77 아래 · 9/29 90.25에서 하락

어두운 칸은 경계 구간이에요. RSI·KDJ 80 이상은 과열, CHOP 61.8 이상은 횡보, ADX 25 이상은 추세예요(모두 0~100 축).

가격 사다리 달러

$222.55볼린저 상단 · 일부 익절 지점

$212.22돌파 기준 · 10/6 장중 고점

$196.48현재 종가

$190.2310 EMA · 추적 기준

$186.62VWMA

$182.50이탈 기준 · 손절

$175.98볼린저 중심

$160.05SuperTrend

$132.0750일선

$129.40볼린저 하단

$70.86200일선

모멘텀·방향

+DI33.41

−DI8.64

MACD 18.05가 신호선 19.41 아래, 히스토그램 −1.35예요. 추세 힘(ADX 63.53)은 여전히 강하지만 MACD·KDJ·CCI·MFI가 함께 식었어요.

CCI 31.44(9/21 241.14) · MFI 약 59.4(9/29 약 81)

ATR $14.75 · 하루 평균 약 7.5% 움직여요.

세부 수치 보기

10/7은 시가 183.65·고가 197.69·저가 182.50·종가 196.48, 거래량 14,614,400주였어요. 10/6은 장중 $212.22까지 올랐다가 $187.46으로 마감해(10/5 종가 $203.21 대비 약 −7.8%) 하루에 변동이 컸고, 최근 3일 범위는 $182.50~$212.22예요. 8/18 종가 $62.96에서 8/19 $174.38(+177.0%, 거래량 199,252,300주)로 갭 상승한 뒤 9/9 저점 종가 $135.61, 9/29 종가 $203.46까지 올랐고 지금은 그 부근이에요. 52주 범위는 $22.28~$212.22예요. 50·200일선은 펀더멘털 섹션 값($129.25·$70.04)과 달라 기술적 분석 값을 썼어요.

7뉴스 · 매크로 · 수급

시장은 신고가인데 금리는 24년 만의 최고예요

회사·수급

8/19 하루 상승

+177.0%

3상 성공 · Merck 50:50 이익 분할^S6

모더나 기업 뉴스

0건

8/1~10/8, 수집 장애 가능성^S3

10/30 옵션 만기

풋 우위

풋 미결제약정이 콜보다 많음^S4

매크로

미 10년물 (10/6)

5.27%

2002년 이후 최고 · 6/10 대비 +72bp^S5

VIX (10/6)

15.01

S&P 500·나스닥 사상 최고^S5

연준 실효금리

3.75%

모기지 7.58% · 실업률 4.2%^S5

2년물 4.79%. RFK Jr.의 연방 백신 부상 이니셔티브와 11월 ABUS 항소심이 리스크로 거론됐고, Nasdaq-100 편입 수급·숏스퀴즈 기대는 소셜에서 언급돼요^S4.

평가시장 전체가 위험 회피 국면은 아니지만, 10년물이 5.5%에 가까워지면 고변동 종목이 먼저 흔들릴 수 있다고 봤어요. 뉴스 분석가는 모더나 개별 뉴스와 금리 방향이 더 분명해질 때까지 HOLD를 제안했고 최종 의견과 같아요.

8투자심리

라벨은 강세가 많지만, 표본이 작아요

StockTwits 30건 60%는 라벨 없음

강세 93라벨 없음 18

강세 30%약세 10%라벨 없음 60%

종합 심리 점수

6.0 / 10 · 다소 강세

확신도 낮음

Yahoo 대화

10 포스트 · 14 댓글

약세 쪽은 $95 목표가·공매도를 언급^S4

평가라벨 기준 강세:약세는 75:25지만 60%가 무라벨이고 기업 뉴스도 0건이에요. 주요 이야기는 Intismeran 재평가, Nasdaq-100 편입 수요, 숏스퀴즈, 파이프라인 확장, 백신 정책 리스크예요. 표본이 얇아 결론에서 이 섹션의 비중은 낮게 반영했어요.

9리스크 매트릭스

가장 큰 위험은 이익 없는 기대 가격과 금리예요

기대 선반영 밸류에이션

높음

P/S 약 35배, EV/매출 약 33배 → 임상·승인·상업화 지연

이익·현금 기반 부재

높음

TTM 매출 $22.3억, 순손실 −$31.5억, FCF −$12.4억 → Merck 계약 매출 인식 지연

모멘텀 다이버전스

중간~높음

MACD·KDJ·CCI·MFI 동시 둔화 → $182.50 종가 이탈

높은 변동성

중간~높음

ATR 7.5%, 10/6 −7.8% → 손절선 근접

금리·시장 변동성

중간~높음

10년물 5.27% → 10년물 5.5% 이상

백신 정책·법적 변수

중간

RFK Jr. 이니셔티브, 11월 ABUS 항소심 → 정책 발표·판결

수급 되돌림

중간

Nasdaq-100 편입 수급, 10/30 옵션 만기 풋 우위 → 수급 이벤트 종료

HOLD 오판(기회 상실)

중간

3상 성공 재평가, 정배열 → $212.22 거래량 동반 돌파

평가원문에는 위험 등급이 없어 토론에서 비중이 컸던 순서로 매겼어요. 마지막 행은 HOLD 판단이 틀려 상승을 놓칠 위험이에요. → 뒤의 굵은 글씨는 먼저 나타날 신호예요.

10모니터링 지표 · 의견 변경 조건

이 조건이 나오면 의견을 바꿔요

BUY 추가 매수 검토

$212.22 종가 돌파가 거래량과 함께 확정되거나 10 EMA 지지가 확인되고, 금리가 안정될 때(의도 비중의 1/4 이내)

HOLD 유지

$182.50~$203.21 범위에서 10 EMA $190.23이 지켜질 때

SELL 축소 검토

$182.50 종가 이탈 시 1차 축소, $175.98·$160.05 이탈 시 추세 무효, 10년물 5.5% 이상이나 개별 악재 시 추가 축소

봐야 할 지표

1.$212.22 · 거래량을 동반한 종가 돌파가 나오는지

2.$182.50 · 종가 이탈 여부

3.임상·규제·상업화 · 추가 데이터와 Merck 계약의 매출 인식 일정

4.모멘텀 · MACD가 신호선 위로 돌아오는지, ADX 63.53이 유지되는지

5.10년물 · 5.27%가 안정되는지, 5.5%로 가는지

!

의견 변경 조건은 리포트를 다시 판단하는 기준이며, 매매 신호가 아닙니다. 투자 판단과 그 결과의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

11열린 질문

아직 확인되지 않은 것

원문 수치가 서로 맞지 않거나 비어 있던 14가지를 어떻게 처리했는지 정리했어요. 가장 중요한 것은 원문 TTM PER −44.15를 쓰지 않고 적자로 산출 불가 처리한 점과 TTM EPS를 분기 합산값으로 쓴 점이에요.

14가지 전체 보기

질문	왜 중요한가
기준일은 10/7인가 10/8인가?	리포트 날짜는 10/8이지만 가격·지표는 10/7 종가라 10/7 기준으로 표기함
TTM PER은 −44.15인가?	원문 −44.15는 Forward EPS −$4.45 기준이라 PER은 적자로 산출 불가로 표기함
TTM EPS는 −$8.36인가 −$7.99인가?	분기 EPS 합(−$7.99)·순손실 ÷ 주식 수(약 −$7.9)와 달라 합산값을 사용함
TTM 매출은 $22.3억인가 $22.1억인가?	분기 매출 합($22.10억)과 $0.2억 차이가 나 원문 $22.3억에 "약"을 붙임
2025년 매출은 $33.04억인가 $19.22억인가?	Operating Revenue와 Total Revenue가 달라 Total Revenue를 사용함
TTM 매출총이익·FCF의 벤더 값은?	벤더 값(−$14.71억, +$2.99억)이 분기 합산(+$5.03억, −$12.4억)과 충돌해 합산값을 사용함
50·200일선은 어느 값인가?	기술적(132.07·70.86)과 펀더멘털(129.25·70.04)이 달라 기술적 값을 사용함
ROE −39.0%와 Forward EPS 개선율 44%는 맞나?	재계산 값(−46.6%, 약 47%)과 달라 제외함
런웨이는 5년 이상인가?	TTM FCF(−$12.4억)면 5년 이상이지만 2025년 FCF(−$20.75억)면 더 짧아 "소진 속도 기준"으로 표기함
신규 진입 한도는 1/2인가 1/4인가?	트레이더·리서치 매니저는 1/2, PM은 1/4이라 최종 결정자인 PM 기준을 사용함
피어 PER과 비교할 수 있나?	모더나는 적자이고 피어 값의 기준도 밝혀져 있지 않아 참고용으로만 표기함
보수·중립 리스크 분석가의 결론은?	보수적 분석가는 중간에서 끊기고 중립적 분석가는 없음
CPI·근원 PCE 수치는?	교차 확인이 어려워 카드와 본문에서 제외하고 금리·고용·VIX 위주로 사용함
다음 실적 날짜는?	원문에 없어 이벤트 변수로만 표시함

12출처 · 데이터 기준 시점

출처

ID	구분	출처 · 기준 시점
S1	시세·기술지표	NASDAQ 시세 데이터(MRNA) · 2026-10-07
S2	재무제표	연간·분기 손익, 대차대조표, 현금흐름 · 2026-06-30 분기
S3	뉴스	모더나 기업 뉴스(0건) · 8/1~10/8
S4	심리·수급	StockTwits, Yahoo 대화, 옵션 미결제약정 · 리포트 기준일
S5	매크로	미국 금리·연준·고용, VIX, 모기지 금리 · ~2026-10-07
S6	촉매·밸류에이션	Intismeran 3상(8/19), Merck 이익 분할, ABUS 항소심, 피어 PER · 리포트 기준일

수집하지 못한 데이터

•SaveTicker HTTP 403, Polymarket HTTP 451 오류로 일부 센티먼트 데이터 수집 실패

•모더나 기업 뉴스 0건, 다음 실적 날짜, 중립적 리스크 분석가 의견, 파이프라인별 수치·공식 가이던스: 원문에 없음

원본 리포트 전문 보기에이전트별 분석 원문 · analyst.ai.kr

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본 리포트는 펀더멘털·차트·뉴스·소셜미디어 데이터를 바탕으로 AI 에이전트가 토론해 작성한 분석 자료이며, 투자 참고용 정보입니다. 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않으며, 모든 투자 결정의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. © 2026 LightView