신규 추격 매수는 보류합니다. 기존 보유분은 총 포트폴리오의 1~2%로 제한해 유지하고, 주간 종가 기준 19.32달러(Supertrend) 이탈 시 절반을 축소하고 18.96달러(50SMA) 이탈 시 잔여 전량을 정리합니다. 미국 10년물 금리가 4.8%를 돌파할 경우에도 축소를 병행합니다. 재진입은 10EMA 21.66달러를 거래량과 함께 회복하고 MACD가 개선되거나, 다음 실적에서 투자손익을 제외한 본업 영업이익이 뚜렷한 흑자로 확인된 이후 19.0~19.9달러 지지 구간에서 2~3회 분할로 검토합니다. 투자 기간은 3~6개월입니다.
Q2 매출 3억 8,704만달러(+15.1% YoY), GAAP EPS 0.49달러(+145% YoY)로 실적 서프라이즈를 기록했고 영업이익률이 15%에서 23%로 크게 개선됐습니다. 네트워크 볼륨은 35억달러로 사상 최대를 기록했고, 9억달러 규모 AAA등급 증권화 업사이즈로 펀딩 접근성도 강화됐습니다. Forward PER 5.2배·PEG 0.05·FCF수익률 11.7%는 매력적인 밸류에이션이며, 8/17 골든크로스 이후 가격이 50SMA·200SMA를 모두 상회하고 Supertrend도 매수국면을 유지하고 있습니다.
2025년 투자손익 +1억 1,540만달러가 연간 순이익 8,140만달러를 초과해 본업 이익의 질에 대한 의문이 남고, 2024년에는 투자손익이 -4억 870만달러였던 전례가 있습니다. ADX 18.54로 추세강도가 20 미만으로 떨어졌고 MACD가 시그널을 하회, 가격이 10EMA(21.66달러)도 이탈해 6개월 +93.8% 급등 이후 모멘텀이 눈에 띄게 식고 있습니다. 미국 10년물 금리 4.73%가 위험 임계값 4.8%에 근접했고, 서브프라임 오토 신용 사이클 우려(Tricolor 파산 여파)와 베타 5.37·5년 수익률 -82%의 극단적 변동성도 부담 요인입니다.
Q2 매출 3.87억달러(+15.1%YoY), GAAP EPS 0.49달러(+145%YoY)로 실적 서프라이즈를 기록했고 영업이익률이 15%에서 23%로 크게 개선됐습니다. 네트워크 볼륨은 35억달러로 사상 최대를 기록했고, 9억달러 규모 AAA등급 증권화 업사이즈로 펀딩 접근성도 강화됐습니다. Forward PER 5.2배·PEG 0.05·FCF수익률 11.7%는 매력적인 밸류에이션이며, 8/17 골든크로스 이후 가격이 50SMA·200SMA를 모두 상회하고 Supertrend도 매수국면을 유지하고 있습니다.
2025년 투자손익 +1.154억달러가 연간 순이익 8,140만달러를 초과해 본업 이익의 질에 대한 의문이 남고, 2024년에는 투자손익이 -4.087억달러였던 전례가 있습니다. ADX 18.54로 추세강도가 20 미만으로 떨어졌고 MACD가 시그널을 하회, 가격이 10EMA(21.66달러)도 이탈해 6개월 +93.8% 급등 이후 모멘텀이 눈에 띄게 식고 있습니다. 미국 10년물 금리 4.73%가 위험 임계값 4.8%에 근접했고, 서브프라임 오토 신용 사이클 우려(Tricolor 파산 여파)와 베타 5.37·5년 수익률 -82%의 극단적 변동성도 부담 요인입니다.
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